ELEKTROTIM wraca na ścieżkę wyższej rentowności

Grupa ELEKTROTIM zakończyła 2025 rok rekordowym czwartym kwartałem, w którym przychody wzrosły o 25,7% rdr. do 237,3 mln zł, EBITDA o 38,2% do 21,8 mln zł, a zysk netto o 74,2% do 15,1 mln zł. Wyniki te potwierdzają skuteczny powrót do wyższej rentowności. W całym roku Grupa zwiększyła przychody o 10,5% rdr. do 579,7 mln zł, osiągając najwyższy poziom sprzedaży w swojej historii, przy jednoczesnym rekordowym backlogu przekraczającym 733 mln zł.

W całym 2025 roku Grupa ELEKTROTIM osiągnęła przychody na poziomie 579,7 mln zł, co oznacza wzrost o 10,5% rdr. i jednocześnie najwyższy poziom sprzedaży w historii. EBITDA wyniosła 45,3 mln zł, a EBIT 40,2 mln zł. Zysk netto ukształtował się na poziomie 29,0 mln zł, co oznacza spadek o 46,4% rdr., jednak należy podkreślić, że wynik roku 2024 był istotnie wsparty zdarzeniem jednorazowym związanym z dekonsolidacją spółki zależnej ZEUS S.A., które wygenerowało dodatni efekt w wysokości 18,2 mln zł. 

– Czwarty kwartał 2025 roku był jednym z najlepszych okresów w historii Grupy i zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami, potwierdził nasz powrót na ścieżkę wyższej rentowności. Z satysfakcją podkreślam, że już trzeci rok z rzędu przekraczamy poziom pół miliarda złotych przychodów ze sprzedaży, mimo wymagającego otoczenia rynkowego, silnej konkurencji oraz dynamicznych zmian gospodarczych i politycznych. – mówi Maciej Posadzy, prezes zarządu ELEKTROTIM S.A.

ELEKTROTIM kontynuuje politykę dywidendową zakładającą wypłatę od 50% do 75% zysku netto dla akcjonariuszy. Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy z zysku za 2025 rok w wysokości 2,00 zł na akcję. Łączna wartość dywidend wypłaconych w latach 2023-2025 wyniosła już 65 mln zł, co odpowiada 6,5 zł na akcję. Polityka dywidendowa pozostaje jednym z kluczowych elementów budowania wartości dla akcjonariuszy i jest integralną częścią długoterminowej strategii rozwoju Grupy.  

Grupa zakończyła rok z rekordowym backlogiem o wartości 733 mln zł, co oznacza wzrost o 34% rdr. W jego strukturze 514 mln zł stanowią kontrakty w segmencie sieci elektroenergetycznych, a 219 mln zł w obszarze instalacji i infrastruktury. Istotną cechą portfela jest jego długoterminowy charakter – 59% wartości przypada na realizację w 2026 roku, a pozostała część na lata 2027-2029, co po raz pierwszy w historii Grupy zapewnia widoczność przychodów w horyzoncie wieloletnim. Dodatkowo w 2026 roku Spółka zawarła już kontrakty o wartości 92 mln zł, a na dzień 28 lutego 2026 roku portfel zamówień wynosił 737 mln zł, z czego około 400 mln zł przypada do realizacji w 2026 roku, a 337 mln zł w latach 2027-2029.

W 2025 roku ELEKTROTIM S.A. realizował szereg istotnych kontraktów, które wzmacniały pozycję Spółki na rynku, a jednocześnie przyczyniały się do poprawy bezpieczeństwa kraju oraz rozwoju infrastruktury i transformacji elektroenergetycznej. Wśród najważniejszych projektów znalazły się kolejne realizacje dla Straży Granicznej, liczne umowy dla kluczowych operatorów systemów przesyłowych i dystrybucyjnych, w tym m.in. dla PSE, Tauron, Energa Operator oraz Stoen Operator. Spółka rozpoczęła również współpracę z Polskimi Elektrowniami Jądrowymi oraz uczestniczyła w budowie jednego z największych obecnie wielkoskalowych magazynów energii dla ME Stary Grodków sp. z o.o.

– Wchodzimy w 2026 rok z bardzo mocnym portfelem zamówień oraz wyraźnym ożywieniem rynku. Skala planowanych inwestycji w energetyce, infrastrukturze krytycznej oraz sektorze obronnym tworzy stabilne i długoterminowe perspektywy wzrostu dla naszej działalności. Widzimy rosnącą liczbę postępowań przetargowych i aktywnie uczestniczymy w budowaniu portfela kolejnych projektów, szczególnie w obszarze infrastruktury elektroenergetycznej, który pozostaje jednym z naszych kluczowych filarów – dodaje Maciej Posadzy.

Zgodnie z zapowiedziami rządu, łączne nakłady na sektor energetyczny w Polsce mogą sięgnąć blisko 1 bln zł w perspektywie najbliższych 10 lat, z czego istotna część zostanie przeznaczona na rozwój i modernizację sieci elektroenergetycznych, odnawialne źródła energii oraz energetykę jądrową. Skala tych inwestycji przekłada się na rosnącą liczbę projektów infrastrukturalnych i postępowań przetargowych, co w połączeniu z rekordowym backlogiem oraz rosnącym udziałem kontraktów wieloletnich wspiera stabilność wyników i realizację celów strategicznych Grupy w kolejnych latach.

Strategia ELEKTROTIM na lata 2026–2030 zakłada dalszy, stabilny wzrost skali działalności i umocnienie pozycji Spółki w obszarze energetyki oraz infrastruktury krytycznej. Celem jest osiągnięcie około 1 mld zł przychodów w 2030 roku, przy EBITDA na poziomie co najmniej 88 mln zł oraz zysku netto około 67 mln zł. Kluczowym kierunkiem rozwoju jest zwiększanie udziału kompleksowych realizacji w formule „zaprojektuj i wybuduj” oraz wejście w rolę generalnego wykonawcy przy dużych projektach infrastrukturalnych. Strategia opiera się na pięciu filarach: wzmacnianiu działalności podstawowej, rozwoju nowych rynków i modeli biznesowych, doskonaleniu organizacji, utrzymaniu zrównoważonego rozwoju finansowego oraz budowie partnerstw strategicznych.

RE

---

Miliard przychodów, stabilna dywidenda i pełne wykorzystanie potencjału rynków

Grupa ELEKTROTIM przedstawia strategię 2026-2030

Grupa ELEKTROTIM przedstawiła strategię na lata 2026-2030, koncentrującą się na długoterminowym wzroście wartości, zwiększeniu skali działalności oraz umocnieniu pozycji spółki jako partnera pierwszego wyboru przy realizacji projektów strategicznych dla sektora energetycznego i infrastruktury krytycznej. Zarząd zakłada osiągnięcie w 2030 roku poziomu 1 mld zł przychodów, przy EBITDA nie niższej niż 88 mln zł oraz zysku netto na poziomie 67 mln zł*.

Strategia zakłada rozwój kompetencji w obszarze budownictwa specjalistycznego oraz wejście w rolę generalnego wykonawcy przy złożonych projektach infrastrukturalnych. ELEKTROTIM planuje prowadzić realizacje w formule kompleksowej, obejmującej projektowanie, wykonawstwo, nadzór oraz uruchomienie instalacji. Taki model działania ma zwiększać wartość dodaną usług, podnosić kontrolę nad procesem realizacji i wzmacniać pozycję konkurencyjną spółki w segmentach o wysokiej barierze wejścia.

W latach 2026–2030 spółka będzie rozwijać partnerstwa i alianse technologiczne z podmiotami o kluczowym znaczeniu dla sektora, a także pogłębiać współpracę z podwykonawcami oraz dostawcami, traktując ich jako integralną część ekosystemu projektowego Grupy. Takie podejście ma zwiększyć skalowalność działalności i stabilność operacyjną przy rosnącej liczbie projektów o dużej wartości.

– Ambitny cel osiągnięcia miliarda złotych przychodów w 2030 roku wynika z realnej oceny potencjału rynku oraz rosnącej roli spółki w projektach o wysokim stopniu złożoności technicznej. Widzimy wyraźnie, że skala programów inwestycyjnych w Polsce tworzy trwałe i przewidywalne otoczenie dla działalności podmiotów takich jak nasza Grupa. Dlatego tak duży nacisk kładziemy na długoterminową jakość portfela, stabilność marż oraz rozwój kompetencji, które pozwolą nam skutecznie i odpowiedzialnie wykorzystywać te możliwości – powiedział Maciej Posadzy, prezes zarządu ELEKTROTIM S.A.

W ramach strategii ELEKTROTIM określił też cele finansowe i operacyjne dotyczące rozwoju organizacyjnego: utrzymanie rentowności kapitału własnego (ROE) na poziomie co najmniej 25 proc., wzrost udziału usług świadczonych dla sektorów innowacyjnych, w tym bezpieczeństwa, OZE i smart grid, zwiększanie stabilnych przychodów z usług powtarzalnych oraz długoterminowych partnerstw, a także zwiększenie udziału projektów opartych na innowacyjnych rozwiązaniach technologicznych w całym portfelu realizacji.
Spółka zakłada rozwój kompetencji pracowniczych, w tym nakładów szkoleniowych na poziomie minimum 3000 zł rocznie na pracownika oraz utrzymanie rotacji zatrudnienia na poziomie nie wyższym niż 15 proc.

Znaczący wpływ na realizację strategii będzie mieć szeroki potencjał rynków docelowych, wynikający z wieloletnich programów inwestycyjnych w Polsce. Do najważniejszych należą: energetyka jądrowa o łącznej wartości 192 mld PLN do 2038 roku, modernizacja infrastruktury PSE obejmująca projekty o wartości 64 mld PLN do 2034 roku, oraz Polityka Energetyczna Polski PEP 2040 z budżetem 850 mld zł do 2040 roku.

– Wejście w budownictwo specjalistyczne oraz rola Generalnego Wykonawcy to naturalny kierunek rozwoju ELEKTROTIM i kolejny etap dojrzewania organizacyjnego Grupy. Chcemy być firmą, która prowadzi realizacje od etapu projektu aż po finalne uruchomienie instalacji, co zwiększa kontrolę nad procesem, poprawia efektywność i podnosi wartość dodaną dla klientów. Jednocześnie rozwijamy partnerstwa technologiczne i długoterminowe relacje z podwykonawcami, dzięki czemu możemy pracować w wymagających segmentach rynku z pełną odpowiedzialnością i przewidywalnością operacyjną – mówi Maciej Posadzy.

Integralną częścią strategii jest nowa polityka dywidendowa na lata 2026-2030, obejmująca coroczne wypłaty od 50 do 75 proc. zysku netto, przy przeznaczaniu pozostałej części na inwestycje wynikające z planu rozwojowego. Oczekiwana skumulowana wartość dywidend w tym okresie wyniesie od ok. 110 do 165 mln PLN, co odpowiada łącznej wypłacie rzędu 11-16,5 PLN na akcję. Dywidenda będzie wypłacana co roku w trzecim kwartale, po zatwierdzeniu sprawozdania finansowego.

Równolegle Rada Nadzorcza wyraziła pozytywną opinię dotyczącą wdrożenia programu motywacyjnego opartego na emisji akcji dla kadry menedżerskiej, w tym członków zarządu. Program ma zwiększyć zaangażowanie kluczowych pracowników oraz powiązać ich motywację z długoterminową wartością Grupy ELEKTROTIM. Zarząd przedłoży program pod głosowanie najbliższemu Walnemu Zgromadzeniu.

– Nowa polityka dywidendowa i program motywacyjny dla kluczowej kadry są integralnymi elementami naszej strategii. Zapewniają stabilność finansową, przewidywalność dla akcjonariuszy oraz długofalowe zaangażowanie osób odpowiedzialnych za realizację planów strategicznych. Jestem przekonany, że połączenie mocnych fundamentów, kompetentnego zespołu i stabilnego otoczenia rynkowego pozwoli nam zrealizować ambitne cele na rok 2030 i kontynuować dalszy rozwój spółki w kolejnych latach – mówi Maciej Posadzy.

*Ogłoszone cele nie stanowią prognozy ani szacunku wyników finansowych, lecz wyznaczają kierunki rozwoju i priorytety strategiczne Grupy ELEKTROTIM.

RE

---

„Nie jesteśmy firmą jednego kontraktu”- prezes Elektrotimu komentuje rok 2024

Pomimo trudnego otoczenia konkurencyjnego, dynamicznie zmieniającej się sytuacji gospodarczej i politycznej w kraju i na świecie oraz wyzwań wynikających z ograniczonej podaży kontraktów, ELEKTROTIM zakończył 2024 rok z przychodami na poziomie 524,6 mln zł, (jedynie o 4% mniej niż w rekordowym 2023 r.), 52,9 mln zł zysku operacyjnego i 57,1 mln zł EBITDA.

Spółka wchodzi w 2025 rok z portfelem zamówień o wartości 545 mln zł. Zamierza kolejny rok z rzędu podzielić się zyskiem z akcjonariuszami. Zarząd rekomenduje przeznaczyć na dywidendę niespełna 25 mln zł ubiegłorocznego zysku, czyli 2,50 zł na akcję.

– W 2024 roku zrealizowaliśmy cały szereg kluczowych kontraktów, które nie tylko wzmacniają naszą pozycję na rynku, ale również przyczyniają się do poprawy bezpieczeństwa naszego kraju oraz rozwoju infrastruktury i transformacji elektroenergetycznej. Utrzymaliśmy przychody na poziomie zbliżonym do rekordowego roku 2023 i wysoką rentowność, pomimo ograniczonej podaży kontraktów i niestabilności decyzji inwestycyjnych w otoczeniu publicznym. Dodatkowo cykl inwestycyjny kontraktów realizowanych w formule „zaprojektuj i wybuduj”, uwzględniający wydłużone fazy projektowania, doprowadził do przesunięcia części prac na kolejne kwartały 2025. Kluczowe okazały się: dywersyfikacja działalności, efektywne zarządzanie projektami oraz odpowiedzialne podejście do kosztów i ryzyka. Wyniki te potwierdzają, że konsekwentnie rozwijana dywersyfikacja biznesu uniezależnia spółkę od wyników jednego z pionów i że nie jesteśmy firmą jednego kontraktu – powiedział Maciej Posadzy, prezes zarządu ELEKTROTIM S.A.

Rok 2024 to również dynamiczny rozwój portfela zamówień. Jego wartość wzrosła na koniec ub.r. o 66% rdr. do ponad 545 mln zł, z czego ponad 85% przypada do realizacji w 2025 roku. Łączna wartość zakontraktowanych nowych umów w 2024 r. przekroczyła 675 mln zł, a tylko w pierwszych dwóch miesiącach 2025 r. spółka podpisała umowy na kwotę ponad 180 mln zł.

– Naszą ambicją jest nie tylko wzrost wartości spółki, ale również dzielenie się zyskiem z akcjonariuszami. W 2024 r. wypłaciliśmy ponad 24 mln zł dywidendy i będziemy tę politykę, zakładającą wypłatę od 50% do 75% jednostkowego zysku, kontynuować również w roku bieżącym. Nasza rekomendacja to podobnie jak w ubiegłym roku 2,50 zł na akcję. Dzięki stabilnej sytuacji finansowej, rekordowemu portfelowi kontraktów i dalszym inwestycjom w rozwój, jesteśmy dobrze przygotowani do realizacji kolejnych ambitnych projektów – zarówno w sektorze energetyki, jak i infrastruktury krytycznej czy obronnej – mówi Maciej Posadzy.

Nie bez znaczenia pozostaje wzrost zaufania inwestorów. Kurs akcji ELEKTROTIM wzrósł w 2024 r. o ponad 110%, a kapitalizacja spółki przekroczyła 450 mln PLN. Spółka otrzymała prestiżową nagrodę „Byki i Niedźwiedzie” jako najlepsza spółka z indeksu sWIG80.

Rok 2024 był również rokiem jubileuszowym – ELEKTROTIM obchodził 25-lecie działalności. W tym czasie firma przekształciła się z lokalnego podmiotu w dynamiczną Grupę Kapitałową notowaną na GPW, gotową do realizacji ambitnych projektów w sektorze elektroenergetyki, obronności i infrastruktury krytycznej.

Spółka wkracza w finałowy rok strategii 2023-2025, a za kulisami już trwają intensywne prace nad wizją na lata 2026-2030, która zostanie zaprezentowana w IV kwartale br.

RE

Zamów prenumeratę Rynku Elektrycznego Przejdź do formularza